银行培训师陈毓慧老师推荐：时下，作为一种风险较低、省时省力、收益较好的投资理财方式，基金日益受到投资者的热捧。但在基金投资过程中，投资者还需要了解一些“忌律”，以免一着不慎，满盘皆输。

一忌将基金等同于股票投资

许多基民将基金投资混同于股票，频繁进行波段操作，但这样常常会得不偿失。基民通常难以把握股市趋势和操作时机，即使正确把握了交易时机，赚取的差价是否能弥补频繁操作产生的交易费用和时间成本也未可知。以股票型基金为例，赎回费一般为0.5%，赎回后再买回来的申购费通常要1.5%，也就是说，在做波段操作时，一般只有在确保赚取的差价收益超过2%才有赚头。不容忽视的是，目前股票型基金赎回的资金到账时间一般为T+7日，这意味着一次操作要付出相当大的机会成本。另外，基金是以组合投资的方式投资于证券市场，正常情况下，它的净值不会在较短的时间内发生大幅波动，因此，投资者高抛低吸、波段操作的空间也小于股票投资。

二忌以净值高低为投资依据

在购买基金时，要看基金的收益率，而不是看价格的高底。例如：a基金和b基金同时成立并运行，一年以后，a基金单位净值达到了2.00元／份，而b基金单位净值却只有1.2元／份。按此收益率，再过一年，a基金单位净值将达到4.00元／份，可b基金单位净值只能是1.44元／份。如果在第一年购买了相当便宜的b基金，收益就会比a基金少很多。

三忌投资“多动症”

基金定投因长期复利效应，成为很多父母为子女积累资金的投资方式。但可惜的是，在高收益的诱惑性面前，“多动症”成为不少人的通病。

3年前，小李定投了某混合型基金，赶上大盘高涨，嫌定投收益太慢，赎回后改投股票型基金。之后遭遇股市震荡调整，又怕资产缩水，赎回股票型基金，重新进行基金定投。此后大盘持续下跌，小李干脆将基金全部赎回。折腾了两年多时间，小李不仅没赚到钱，还赔了一些手续费。基金定投最忌讳见异思迁，中途下车。只有在市场波动中坚持稳定操作的投资者，才有可能成为胜者。

四忌忽略风险承受能力

基金投资不同于银行储蓄，也不同于债券，投资者有可能获得较高的收益，也有可能承担一定的损失。从美国市场最近20年的统计来看，股票型基金的年化收益率是15%，投资者应有一个比较理性的收益预期。

投资者应根据年龄、收入、风险和收益等，选择适合自己的产品。首先要注意分散投资，在储蓄、保险、资本市场中合理配置资产。第二，要选择适合自己的风险收益偏好的基金产品。股票型、混合型、债券型和货币型基金的风险从高到低，收益也有很大的差异。第三，要仔细阅读基金契约和产品说明书，考察基金管理人是否严格履行契约，比较不同基金产品之间的细微差异。

五忌一味坚守，不知转换

在证券市场发生较大变化时，也可巧用基金转换来重新配置资产。基金转换无须赎回原有基金，可直接将原有的基金份额转换成同一基金管理公司旗下的其他基金份额。

基金转换的好处不少。当股市波动较大时，将高风险股票型基金转换成低风险的货币型或债券型基金，可适当规避投资风险。当收入状况或风险承受能力发生变化，可通过转换投资于符合自身投资目标的基金产品。如果先赎回一只基金再申购另一只基金，则要付出赎回费和申购费；如果进行基金转换，就只要收取拟赎回基金的赎回费和拟申购基金与拟赎回基金之间的申购费差额。基金从赎回到再申购，所花费的时间一般需要3-7天，基金转换则可在当日完成。

六忌不选择购买渠道

可通过银行柜台及网上代销、券商网上代销、基金公司网上直销、场内交易平台和第三方代销等渠道购买基金，但各渠道费率相差悬殊。中小银行的费率可低至6-8折，券商为4-6折，基金公司网上直销一般低至4折，第三方销售机构无费率折扣。还可通过各家银行网上银行、基金公司直销以及二级市场购买ETF或者LOF基金，网上银行或券商渠道购买基金一般可以享受打折或者专项理财等优惠服务，也是一种比较明智的选择。

通过银行和券商两大代销机构购买基金，好处是可以买到大部分基金产品。而通过基金公司直销，只能购买本公司的产品，但好处是费率更加便宜，且可在不同产品间灵活转换。

七忌喜新厌旧

不少人只购买新发基金，认为新发基金是最便宜的。其实，除了一些具有鲜明特点的新基金之外，老基金比新基金更具有优势。老基金有过往业绩可以衡量基金管理人的水平，新基金业绩的考量则具有很大的不确定性。同时，新基金均要在半年内完成建仓任务，有的建仓时间更短，如此短的时间内，要把大量的资金投入到规模有限的股票市场，必然会购买老基金已经建仓的股票，为老基金抬轿。新基金在建仓时还要缴纳印花税和手续费，而建仓完的老基金没有这部分费用。有时老基金还能按发行价配售锁定的股票，将来上市就是一块稳定的收益，且研究团队一般也比新基金成熟。

八忌以分红次数为评判标准

有的基金为了迎合投资者快速赚钱的心理，封闭期一过，马上分红，这种做法就是把投资者左兜的钱掏出来放到了右兜里，没有任何实际意义。与其把精力放在迎合投资者上，还不如把精力放在市场研究和基金管理上。投资大师巴菲特管理的基金一般是不分红的，他认为自己的投资能力要在其他人之上，钱放到他手里增值的速度更快。所以，投资者在进行基金选择时一定要看净值增长率，而不是分红多少。

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