2016上半年，最给力的投资品，不是基金，不是股票，也不是P2P，而是半年就涨了30%的黄金。7月25日现货黄金在日本和美国央行议息会议召开前夕下跌，美市盘中最低下探至1312.03美元/盎司，但盘中有较强反弹，跌势有所缓解。黄金T+D上个交易日晚盘金价扭转之前跌势逼近285元附近，周一风险情绪有所恢复，美元坚挺，亚洲股市反弹至近9个月的高位。今天早盘金价再次转跌，整体仍徘徊在近一个月低位附近。

近期黄金价格走势相对弱势，趋势重心逐步下移，从技术层面来看，金价有继续下行的空间，但是，中期利好黄金价格的因素依旧存在，此轮的回调更多的是其内在的调整，可看作是对英国脱欧事件大幅上涨的修复，也是为后市的上涨积蓄做多动能。今年上半年金价创下过去40年来最大涨幅，迄今为止金价仍累计上涨25%，大量的获利回吐使金价承压。

本周末，有世界主要经济体参加的G20峰会即将召开，这是英国上月公投脱欧后的首次国际峰会，市场预期会议将采取所有可行的政策工具来支持经济增长，这对美元和股市都是提振。上周黄金连续第二周下跌，跌幅达1.2%，在7月初英国脱欧时由避险需求推升黄金曾涨至两年高位。

本周 “超级周”将迎来，包括美联储利率会议，欧洲央行压力测试，日本可能掀起的超大规模的刺激政策以及G20国际峰会等，黄金走势可能会波澜壮阔。目前金价走势陷入了一定的困境，短期内英国脱欧的影响对黄金的推动作用以及不大，脱欧的影响可能要在8月份后才会逐步显现，但由于市场已经对此有预期，即便是数据不佳也不能阻止金价进一步下跌。而且，现在金银的投机性仓位较重，据周五美国商品期货交易委员会CFTC的数据，尽管如此投机者连续第二周削减了在纽约期金的期货和期权的多仓，但仓位还是很高。另外，白银的投机性净多仓也累积到了一定高位，净多仓处于非常高的水平，这意味着金价将会有进一步的潜在下修，犹如悬在金银顶上的达摩克斯之剑。不过，目前支撑黄金的因素不可能短期内消退，包括各国央行竞相推出的负利率政策，以及美国大选的不确定性等，黄金的涨势也不可能就此终结。

宏皓教授表示，从宏观经济面来看，全球货币宽松的大背景以及地缘政治危机的风险也在不断发酵，中期利好金价走势。尽管美国经济一枝独秀，但是其股市也处于高位，配置美国资产存在较大风险，这样就进一步突出了黄金的避险地位，随着越来越多资金的关注，为金价的上涨奠定基础。

据悉，本周四美联储将宣布利率决议并发表政策声明，市场普遍认为美联储此次提高其基准利率的可能性较小，但美联储的声明可能会阐明将于9月份或者之后加息。宏皓教授表示，未来对金价不利的因素依旧来自于美国，近期强劲的经济数据令美联储在年底前加息的预期升温，进而推升美元指数的上涨，从而阻碍金价的上涨，短期已经表现在金价的走势上。

美联储9月份加息预期渐渐升温，预计直到8月中旬金价都将在这样的预期中走过，也就是说这段时间黄金价格都将处于缓慢下跌趋势。距离9月份加息时点越近，加息方向越发明确。如果美联储再次推迟加息，那么1300美元/盎司则将是个拐点，如果加息，金价可能跌破1250美元/盎司，向下运行。

但是，就整体而言，1300美元/盎司将成为金价未来一段时间的多空分水岭，在金价没有有效跌破此支撑以前，依旧可以看做是多头，逢低吸纳为主，年内乐观预期，金价能够达到1450美元/盎司上方。但是价格一旦跌破此支撑，趋势转入空头后，价格不排除测试1200美元/盎司，不过当前来看，这种概率较小。

周一美国股市收低，增加了市场的避险情绪，这限制了金价的跌幅，美国数据上周五显示，投机者持有的纽约商品期货交易所(COMEX)黄金多头合约从纪录高位连续第二周下降。20国集团(G20)财长和央行行长周末在中国成都开会，讨论如何面对因英国脱欧而更加严重的全球性挑战。G20周日发布公报指称，将使用所有政策工具促进经济增长。由此，自英国退欧伊始所引发的避险情绪进一步消退。这也将会加快黄金避险职能的减弱，进而促使黄金下跌。

2013年4月，黄金经历暴跌，在金价不断下跌的趋势中，大妈们依然疯狂地“抄底”。可是抄了半天，也没抄到“底”，结果只有深套。那时候大妈们抢金时的金价约为1400美元/盎司，但在今年金价涨幅近30%的情况下，即使不计算手续费，金价也尚未突破1400美元/盎司。截至7月24日，国际黄金的价格为1322.01美元/盎司。所以，大妈们依然没有解套。

针对投资理财，宏皓教授提出几点建议，首先则是顺势而为，不要幻想抄底逃顶；第二则是要止盈止损，在进行风险投资时，止盈止损是必须要遵循的纪律。止盈可以帮你保住收益，那么止损可以避免更大的亏损以及被套的风险；第三是投资品再赚钱，也别盲目满仓，赚钱这事，稳为先，对于投资理财这件事，要求稳，不要铤而走险。而实际上，我们很多人都在侥幸盈利后收不住手，过于“赌”，从而发生巨大损失，这相当不可取；最后则是老生常谈，要学会分散投资，投资的风险管理，并非只买无风险/低风险的资产，而是在于合理化的分散投资，把不同风险类型的产品按比例持有。“不要把所有的鸡蛋都放在一个篮子里”，虽然老套，但历久弥新，还是有用的。

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不同的时期理财投资的资产组合是不一样的，财富能稳步持续增长的理财，肯定是建立在深度研究行业周期之后，等待某个行业或理财产品由于底部开始止跌企稳并出现上涨迹象时，介入中长线持有；当某个行业或理财产品过热时，上涨过头时则应坚决退出以保全身而退；这就需要投资专家做出正确的判断。

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